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点子通油市屋漏偏逢连夜雨伊朗原油出口待起

2018-12-06 23:58:55

点子通:油市屋漏偏逢连夜雨 伊朗原油出口待起飞

伊朗与六大国终于在上周达成了终协议,加剧全球原油市场供应过剩的担忧,国际两大原油连续第三周走低。其中,美国原油下探至50.11美元/桶的逾三个月新低,布伦特原油在55美元/桶关口上方寻得支持跌幅有限,但进一步下行似乎也不可避免。

经历了12年马拉松式谈判且谈判截至日期遭多轮延迟后,伊朗与六大国终于在上周二(7月14日)达成历史性全面协议。根据这项协议,美国、欧盟和联合国将解除对伊朗实施的制裁。而一旦对伊朗制裁取消,伊朗原油有望重返市场,原本已供应过剩的油市再度在炎炎夏日打了一个冷颤。伊朗是全球第四大原油储备国,是沙特在OPEC内的竞争对手,目前已探明的原油储备量占全球的10%。无需进一步阐明,投资者也明白,伊朗原油重返国际市场意味着什么。虽然伊朗原油库存不会立即涌入原油市场,但协议达成后伊朗国家石油公司立即采取了增产措施,足以证明伊朗重夺市场占有率的“野心”可昭。与此同时,伊朗势必会要求恢复此前在OPEC内部的石油份额,进而加剧与OPEC之间的竞争,给早已处于低位的国际油价造成进一步下行压力。

另一方面,非OPEC国家也不甘落后,巴西在5月曾扬言准备将今年出口大举增加50%,俄罗斯原油日产量创下1070万桶/日的后苏联时代的纪录。美国上周EIA原油库存虽大降434.6万桶,但库欣地区的库存在增加却掩盖不了供应增速快于需求增速的事实。国际能源署(IEA)在报告中也上调非OPEC其他产油国的产量预期,而OPEC却相应下调今年全球对其需求预估。所有这些举动或许都暗示着,油价将在今年余下时间里继续承压。

供应过剩早已是油市经久不衰的话题,而全球原油消费国美国正坚定走在加息的轨道上,一旦启动加息扳机,美元很可能进一步上涨,打击以美元计价的大宗商品价格。除了美国经济持续复苏,6月通胀企稳回升、工业生产重回增长、楼市加速回温,美联储主席耶伦领衔多位同僚不断为年内加息造势,9月份加息的几率大大增加。在供应过剩、美联储加息的双重打压下,未来原油市场或难逃继续走低,除非全球经济出现逆转或爆发大规模的地缘政治冲突。

上周告一段落后,本周美国消息面相对稀疏,油市或继续消化伊朗因素的影响。数据方面仅有美国上周初请及谘商会经济指标、7月Markit制造业PMI初值等值得关注。若数据延续利好,势必进一步强化美联储早9月加息预期,不利于油价反弹。在此之前,美国API/EIA原油库存报告也不可忽视。

技术上,周图美国原油延续跌势,短期均线向下发散,为进一步下行带来压力,随机指标在超卖区域继续向下仍无修正迹象。日图持续受下行的5/10日均线打压,前期低点50.55面临下破风险,若下破该档支持,将打开进一步下行大门。操作上建议逢高做空为主,短线支持关注50.55/47.80,阻力52.0/53.60。

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